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  • China SIF夏季峰會圓桌對話:各界嘉賓在線熱議助力轉型的金融創新 ...

    2022-7-28 11:32| 發布者: 小龍| 查看: 83| 評論: 0|來自: 環球時訊

    摘要: 7月12日,由商道融綠主辦,亞洲投資者氣候變化聯盟(AIGCC)聯合主辦的2022年中國責任投資論壇夏季峰會成功舉行。本屆峰會獲得戰略合作伙伴穆迪和浦銀安盛基金的大力支持。峰會以“構建轉型金融體系”為主題,從政策 ...

    7月12日,由商道融綠主辦,亞洲投資者氣候變化聯盟(AIGCC)聯合主辦的2022年中國責任投資論壇夏季峰會成功舉行。本屆峰會獲得戰略合作伙伴穆迪和浦銀安盛基金的大力支持。峰會以“構建轉型金融體系”為主題,從政策驅動、激勵機制、產品創新和金融工具等方面探討了我國發展轉型金融的機遇和挑戰。

    中國責任投資論壇秘書長、商道融綠執行副總裁關睿主持討論了“百花齊放:助力轉型的金融創新”主題圓桌對話環節,來自公募基金、理財公司、主權基金、交易商協會,以及產業基金的各位代表就轉型金融的內涵及發展轉型金融的機遇與挑戰進行了對話。

    參會嘉賓首先分享了對“轉型金融”以及“轉型金融與綠色金融的關系”的理解。

    原摩根士丹利華鑫基金管理有限公司董事長于華博士把與高碳密集行業改造和轉型相關的所有金融活動納入轉型金融的范圍,要達到凈零目標,一方面要發展新能源、清潔能源,另一方面要對原有的能源體系進行改造和更新,即綠色金融和轉型金融兩手抓,互相協調。在實現氣候變化下可持續發展的過程中,轉型金融和綠色金融是互為協同的雙臂。轉型金融的挑戰是要在轉型進程中通過投資實踐實現合理價值重估,有效控制投資風險,從而作出財務和社會價值雙貢獻。

    貝萊德建信理財有限責任公司總經理紀冰認為,區別于綠色金融的讓綠色更綠,轉型金融具有更廣泛的內涵以及更宏觀的指導意義,它致力于讓棕色變綠,并保證高碳密集型產業的有序轉型,維持價格穩定,促進經濟穩步健康向前。隨著碳排放逐漸減少,經濟格局將重塑。凈零轉型將引起大規模資源重配,供求形勢將發生變化,能把握轉型機遇的企業將脫穎而出。

    中國銀行間市場交易商協會市場創新部負責人韓寧指出,轉型金融包含了環境、社會責任以及其他經濟等多個方面的可持續發展轉型,目前聚焦在低碳和氣候轉型領域。轉型金融與綠色金融是相輔相成的,綠色金融為綠色產業或項目的發展提供資金支持,轉型金融是支持高碳行業向綠色低碳轉型的重要金融工具,對于實現綠色、具有韌性與包容性的經濟發展均具有至關重要的作用。

    首鋼基金萬物研究院企業及資產研究負責人羅鵬程認為,轉型金融與綠色金融是相互補充的關系。綠色金融更多著眼于長期利益和降低長期風險;而轉型金融通過支持高碳行業向低碳、零碳轉型,追求的是長期利益和短期利益,以及長期風險與短期風險之間的平衡。

    主持人關睿表示,轉型金融的主要特征之一,就是為那些未被綠色目錄覆蓋的高排放經濟活動向低碳轉型提供資金支持。從這個角度出發,轉型金融可以看作具有特定屬性的一種資本市場融資工具。

    隨后,參會嘉賓從各自領域介紹了轉型金融的發展現狀、未來方向、以及面臨的挑戰。

    韓寧介紹到,交易商協會在2021年4月就推出了可持續發展掛鉤債券,滿足各類致力于實現可持續發展目標的企業融資需求。今年5月,在人民銀行的指導下,交易商協會又創新推出了轉型債券,主要針對電力、鋼鐵、化工等國內八大高碳行業,支持傳統行業低碳轉型。6月22日,華能國際、大唐國際、中鋁股份等首批5單轉型債券成功發行,受到了市場的普遍認可,多位業內專家均給予了正面積極評價。轉型債券是我國綠色金融的重要補充,可以將金融資源與實體經濟轉型有效銜接起來,為我國傳統高碳行業低碳轉型項目提供了精準的公開市場直接融資,有效滿足低碳轉型經濟發展的融資需求。

    紀冰認為,雖然目前轉型金融產品大多是債券類,但未來轉型金融產品的前景將非常廣闊,形式上可能是債券,也可能是股權;可能是資產端,也可能是負債端;可能是非上市公司發行的,也可以是上市公司發行的;可以是公開市場、公眾募集的,也可以是私人市場募集的。隨著國家“雙碳”政策的推出與可持續理念的深入人心,相信未來會越來越多的資金轉向轉型金融產品。貝萊德在衡量資產時把可持續發展的因子以及轉型風險看作非常重要的模型框架之一,今后也會將更多更好的朝著“雙碳”目標轉型的金融產品和理念,應用到中國的投資實踐中去。

    羅鵬程從產業基金角度分享了轉型金融中可能存在的一些投資機會。羅鵬程女士提到,轉型金融相較于綠色金融等熱門賽道,金融供給相對來說偏少,定價也會更加合理。站在轉型金融的背景下,除了債務融資方式之外,我們也會關注權益性的機會,通過基金、Reits以及資產證券化方式,投資于能夠支持經濟轉型、提高碳排放效率的新技術中小企業以及基礎設施,比如首鋼基金在2021年主導發行了國內首個以固廢處理類資產為基礎資產的公募Reits首鋼綠能的項目,未來可以通過擴募形式投入新項目建設,支持綠色可持續發展,同時萬物研究院也發布了關于首鋼基金萬物的Reits指數,未來可以通過被動投資的形式來支持基礎設施建設。

    于華博士將“投資的可持續性”列為發展轉型金融的另一大挑戰。如何平衡財務上的投資回報與可持續發展目標,保持市場的熱情與信心,使更多投資者參與到轉型經濟的投資當中來?于華先生以主動型管理的ETF為例,指出轉型金融產品應如何有效地控制風險,以體現出投資的可持續性和業績的合理性。于華先生也提到,CFA已計劃將旗下ESG證書的考試引進中國,屆時將進一步推動國內轉型金融人才的挖掘與培養。

    主持人關睿在感謝各位嘉賓分享的同時,呼吁市場參與各方以及政策制定者,需要攜手創新,實現有序轉型,最大程度減少轉型過程中對于經濟和社會的沖擊,以達成一個更可持續的未來。

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    中國責任投資論壇(China SIF),于2012年在北京發起,2016年在深圳正式注冊為民辦非企業單位,全稱深圳市霽風綠色金融促進中心。中國責任投資論壇是聚焦責任投資與可持續發展議題的國際交流平臺,旨在推廣責任投資與環境、社會和治理(ESG)理念,推動綠色金融,促進中國資本市場的可持續發展。

    作為全球責任投資倡導平臺(Global SIFs Network)的一員,中國責任投資論壇自成立以來,已經舉辦了九屆年會、五屆夏季峰會、五次責任投資周以及一系列的專題研討交流會,邀請國內外專家、研究人員、責任投資領域的踐行者、金融機構及上市公司代表分享其研究成果、工作經驗以及經典案例,對責任投資及綠色金融展開多種形式的探索和倡導。

    中國責任投資論壇發布了一系列標志性的報告和研究成果,如《中國責任投資年度報告》等,并持續支持ESG學位論文競賽。經過多年的積淀,中國責任投資論壇已經成為該領域的標志性活動。


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